Τσαρική Ρωσία. Χριστούγεννα 1900. Ένας κακομαθημένος πρίγκιπας ζει σε ένα μεγαλοπρεπές παλάτι μαζί με τον θείο του, τον Ντροσελμέγιερ. Για να δοκιμάσει τον νεαρό πρίγκιπα, ο Ντροσελμέγιερ του δίνει ένα από τα δύο μαγικά καρύδια, συμβουλεύοντας τον να το φυλάξει με μεγάλη προσοχή. Κάθε ένα από αυτά έχει τη δύναμη να πραγματοποιήσει μια ευχή. Ο ξεροκέφαλος πρίγκιπας δεν ακούει τη συμβουλή του θείου του και από απροσεξία πετάει το καρύδι μέσα στο τζάκι, μεταμορφώνοντας τον εαυτό του και τους υπηρέτες του σε παιχνίδια...